Hola amigos,

        Hoy un amigo me preguntó qué opinaba sobre "La Seda". A la vez, mencionarles que en alguna otra ocasión me dijo que la página estaba en una jerga ininteligible. Probablemente según nos vamos metiendo más en este mundo nos vamos alejando de todos los que podrían estar interesados pero que sin embargo le escapan por no entender "ni papa".

        Bien, pues voy a aprovechar este comentario para intentar expresarme en un lenguaje mucho más coloquial.

        A modo de breve resumen:

        - La cotización (compra-venta de acciones en un mercado secundario organizado, o lo que es lo mismo "la bolsa") de las acciones de una determinada empresa se expresa en forma gráfica para todos los que somos amantes del análisis gráfico o técnico (resumiendo mucho y asumiendo el error por hacerlo). Cada barra que se ve en el gráfico está formada por cuatro puntos principales: el pequeño guión de la izquierda que indica a qué precio se realizó la primera compraventa en el mercado, o precio de apertura. Luego está el pequeño guión de la derecha que indica el precio al que cerró llegada la hora de cierre del mercado. El punto superior indica el mayor valor que ha adquirido durante la sesión (estamos hablando de gráficos diarios, es decir, aquellos en los que cada barra representa un día). Y por último el precio inferior indica el menor valor de la acción a la que fue comprada o vendida.

        - El volumen sería la cantidad de acciones que se compran o venden en una sesión

        - Y, obviamente, una acción puede subir o bajar. Si apostamos por comprar barato y vender caro diremos que nos estamos posicionando "largos". Si por el contrario la pedimos prestada, luego la vendemos a un precio y cuando baja la recompramos y devolvemos lo que estamos haciendo es vender a crédito: nos estaríamos posicionando "cortos" (algo que no recomiendo). Las posiciones cortas son más propias de las acciones cotizadas a futuro (de forma más simple: "los futuros"), pero ya veremos qué es eso de un futuro... en un futuro.

        - Después de muchos años aconsejaría: acciones (no futuros, ni opciones), sólo posiciones largas (comprar para vender más caro), e intentar evitar el intradía (la compraventa en el mismo día), y también cierta diversificación. No menos de 3.000 € aprox en cada inversión. Si por ejemplo disponen de 10.000 €, meten 3.000 € en una acción, otros tantos en otra y finalmente otros tantos en otra. Tres compras de paquetes diferentes de acciones de tres compañías diferentes.

        Bien, pues vamos a ver cómo analizamos la seda.

        Obviando Elliott, sólo mencionar lo que es una directriz:

        - Una directriz alcista es una recta imaginaria que se puede pintar en el gráfico y que une los mínimos relevantes crecientes de esa gráfica de la que hablamos. Una directriz bajista sería una recta imaginaria que se puede pintar en el gráfico y que une los máximos relevantes decrecientes de la misma gráfica. Y ya aprovechamos para decir lo que es un canal, que no es otra cosa que lo que su nombre indica y se obtiene trazando una paralela a cualquiera de esas directrices (habrá por tanto un canal alcista y un canal bajista - y obviamente, un canal lateral que se presentará cuando la acción no hace ni mínimos crecientes ni máximos decrecientes relevantes).

        Y ya por último, lo que es un indicador:

        - Un indicador no es otra cosa que otra gráfica que se va pintando a partir de determinados valores del gráfico de barras que indican el precio. Por ejemplo, si suman los cierres de las últimas cuatro barras y dividen por cuatro estarán obteniendo un valor que no es otra cosa que una media simple de 4 periodos calculada sobre los cierres. Cuando aparezca una nueva barra, eliminarán el cierre de la más antigua y añaden la nueva. Tienen de nuevo otros cuatro valores para calcular un nuevo valor de la media. Lo que estamos haciendo no es otra cosa que desplazar la ventana sobre la que vamos calculando el indicador.

        Y creo que por hoy la parte sencilla de la teoría ha finalizado. Vamos ya con este valor (i.e., con esta acción, "La Seda").

        En el siguiente gráfico pueden ver algunas cosillas, pero ojo, en este caso estamos viendo un gráfico semanal. En el gráfico semanal cada barra representa una semana (precio de apertura del lunes, precio de cierre del viernes, máximo de la semana y mínimo de la semana).

        Vamos a explicar lo que son esas "cosillas":

        Primero ven una ventana que se llama "Precio": ahí tienen la gráfica del precio donde cada barra es una semana
        Más abajo tienen un indicador llamado "jrCotProx": es un indicador especialidad de la casa que luego explicaremos
        A continuación un indicador llamado "jrCC": otro indicador que hemos desarrollado y que también resulta interesante
        Y ya por último el volumen que se ha movido en el mercado cada semana.
 

        Continuemos:

        - En la primera ventana, la del precio, pueden ver unas directrices y sus paralelas (punteadas). La directriz bajista amarilla sería lo que se llama una directriz bajista muy ajustada. Se preguntarán cómo es que he trazado su paralela de puntos cortando al precio. Eso tiene explicación en lo que son las cinco ondas de Elliott (y la tercera generalmente se sale del canal), pero como ya dije, eso lo dejaremos de momento. Quédense con la idea de que el precio ya se ha salido de dicho canal o lo que es lo mismo: ya cortó a la directriz al alza (mejor dicho, en lateral, pero como la directriz que cortó es una directriz bajista se dice que ha sido cortada "al alza").

        - Tienen también otra directriz en rojo que sería de más largo plazo. Esta directriz y su paralela forman otro canal. De momento el precio se encuentra encuadrado dentro de dicho canal. Es decir, estrictamente hablando estamos ante una gráfica donde el precio es bajista (máximos y mínimos relevantes decrecientes, es decir, inferiores a los máximos y mínimos relevantes anteriores).

        - Tienen también una directriz horizontal sobre la que parece que se apoyó el precio (es decir, sobre la que la gráfica ha hecho un mínimo) para luego rebotar. De momento en estos últimos meses tenemos al precio moviéndose en un canal lateral.

        Y eso es todo en cuanto a directrices. Tendríamos que disponer de herramientas para saber qué puede hacer ahora el precio.

        Una herramienta es Elliott. Y sólo lo menciono de pasada para los ya más avezados: si el precio ha hecho cinco subondas a la baja tendría que hacer una corrección en tres subondas al alza. Pero punto pelota. Esperemos no tener que volver a mencionar a Elliott para que nadie se nos espante.

        Pero ¿hay más herramientas que nos puedan predecir el futuro comportamiento?. Las hay. Pero si no las hubiese no por eso íbamos a dejar de especular. Para especular (de lo cual "invertir" no es otra cosa que un eufemismo) lo que hay que tener es un sistema y luego aplicarlo. Y un sistema no es otra cosa que tener unas normas para que cuando se cumplan podamos tomar la decisión de comprar y otras para que cuando se cumplan podamos vender lo comprado con anterioridad. Una posibilidad: comprar cuando rompa al alza el canal lateral en el que se encuentra. Luego según veamos que va subiendo trazamos una directriz alcista por los mínimos relevantes que se vayan formando y vendemos cuando veamos que alguna de las barras cierra por debajo de esa nueva directriz. Aquí hay muchos "peros" pero piensen que estoy simplificando mucho.

        Bien, pues vayamos ya con el primer y único indicador que vamos a tratar, el "jrCotProx". Explicarles de dónde sale el nombre no viene a cuento. Y tampoco cómo se calcula. Comprobemos lo que nos indica.

        Si observan la gráfica verán que he trazado unas líneas verticales azules allí por donde este indicador corta a la baja su línea blanca horizontal superior que marca el 80% (0.8 en el indicador).

        En ese punto de corte fíjense a qué barra corresponde de la gráfica. Es justamente un momento en el que habría que ponerse largos, es decir, comprar.

        Aquí vamos a hacer un inciso y vamos a explicar lo que es un stop. Si son conductores ya lo sabrán: hay que parar. Pues bien, si estamos comprados (largos), poner un stop de pérdidas inicial significa poner un precio en el que vamos a querer que nos cierren la posición (que nos vendan las acciones que habíamos comprado) porque el precio ha bajado de donde nosotros estábamos dispuestos a aceptar como máxima pérdida caso de que las cosas fuesen mal. Un ejemplo: imaginen que nos guiamos por el gráfico semanal y compramos en la apertura de la siguiente barra a la tocada por la primera línea vertical. Esa primera línea vertical nos está indicando la semana del 7 de agosto de 2006. Esa semana cerró en 1,6660 e hizo mínimo en 1,5319. La siguiente barra abrió en 1,6660 también (donde cerró la semana anterior). Pues bien: supongamos que compramos a ese precio. ¿Hasta dónde estamos dispuestos a perder?. Eso allá cada cual, pero según vayan metiéndose en esto verían que el stop lógico en este caso estaría un poco por debajo del mínimo que se había hecho dos semanas antes (24 de julio, con mínimo en 1,4745). Así pues pondríamos el stop en 1,4740. Si entrásemos en 1,6660 y el precio en vez de subir bajase y tocase ese valor, automáticamente nuestro broker (nuestro intermediario, donde pondríamos esa orden de stop) cerraría la posición vendiendo las acciones y asumiendo la pérdida.

        Comprando en 1,6660 el hecho de poner el stop de pérdidas inicial en 1,4740 supone que vamos a arriesgar un 11,52%. Eso es mucho para un stop inicial, así que lo que pueden hacer es lo siguiente: Si estaban dispuestos a arriesgar como mucho un 5% de su capital y su capital eran 10.000 € (es decir, una pérdida máxima de 500 €) lo que tendrán que hacer es comprar menos (invertir menos).

        Para los más matemáticos, es la solución a la ecuación: 500 = 0,1152 X; X = 4.340 €. Es decir, deberían invertir 4.340 €, con lo cual podrían comprar 4.340 / 1,6660 = 2.605 acciones.

        Si hacen la cuenta al revés:

        Compran 2.605 acciones a 1,6660 € = 4.340 €

        Asumen un riesgo de un 11,52%: 11,52 x 4.340 /100 = 500

        Las matemáticas no fallan.

        Hecho el inciso sobre el stop, sigamos:

        Ya tienen una forma de entrar. Ahora tienen que seleccionar una forma de salir una vez que el precio vaya subiendo a su favor. Para ello pueden hacerlo con un "trailing stop". Este es un stop de pérdidas también pero que va subiendo conforme lo va haciendo el precio, por ejemplo 3 céntimos por debajo del mínimo de la semana anterior a la que estemos. O un x% por debajo del mínimo, o del máximo, o del cierre. Es a elegir. O pueden trazar una línea por los mínimos (directriz alcista) y no consentir que el precio cierre más allá de 5 céntimos por debajo de dicha línea. O pueden seleccionar otro indicador para que nos dé la orden de salida (éste también puede hacerlo).

        Bien, pues eso es especular y  tener un sistema. Pueden buscar en la página en la sección "silver" las palabra "sencillos" y les aparecerán una serie de comentarios acerca de "Métodos sencillos de especulación". El más interesante, sencillo y práctico, el "1-2-3".

        Continuemos y pasemos a analizar "La Seda".

        Como verán, el jrCotProx marca bastante bien posibles puntos de entrada (o compra).

        ¿Y cómo lo tenemos ahora? Pues por encima de la línea del 80%. Así que tranquilidad y a esperar a que la cruce a la baja para empezar a pensar en comprar acciones de esta compañía.

        Y ahora vamos a verla a más corto plazo, es decir, en gráfico diario:

        Hemos dibujado también en amarillo la última directriz por los mínimos crecientes relevantes.

        Y hemos hecho uso del jrCC. Veamos cómo: fíjense que el jrCC (pueden verlo en el comentario del 23 de mayo - como ven, recién cocinado) ha hecho máximos decrecientes mientras que la serie (la gráfica) los ha hecho crecientes. A esto se le llama una divergencia bajista del indicador respecto de la serie. Lo que nos está diciendo es que antes o más tarde la serie va a recortar a la baja, como así ha sido en estas dos últimas semanas.

        Bien, pues ahora habrá que esperar a que el jrCotProx corte a la baja la línea del 0.8 y entrar sólo si se dan ciertas condiciones (les sugiero algunas lecturas, como es el sistema 1-2-3 del que les he hablado, así como la del jrCC del 23 de mayo y les invito a que se estén atentos a las próximas jornadas/semanas para ver cómo han ido las que hemos comentado este fin de semana pasado).

        Algunas últimas consideraciones:

        - intenten evitar acciones que tengan un precio tan bajo. Idealmente debieran estar por encima de los 10 €.
        - intenten evitar acciones con tan poco volumen. Con tan poco volumen son muy fáciles de mover por las manos más fuertes
        - intenten evitar acciones tan volátiles. O más bien como es este caso, erráticas. Fíjense en el gráfico diario que tanto se pueden tirar un mes entero sin apenas oscilación y moviéndose en lateral como 20 céntimos en 2 jornadas (0,34 a 0,44), y eso supone un 29% a favor como un 22% en contra. Por cierto, reflexionen sobre esto. Si pierden un 50% ya saben que no recuperan después si ganan un 50% sino que para recuperar habrá de subir un 100%.

        Es decir, que en el peor de los casos, hay que esperar para poder comprar en esta acción. En el mejor, nos olvidaremos completamente de ella. Las hay mejores.

        un saludo,
        jr.